有色金属行业周报：美联储预期加息放缓 金价延续强势表现

周观点：美联储预期加息放缓，有色金价延续强势表现贵金属：美联储主席鲍威尔10 月19 日表示，金属价延由于长期美债收益率上升，行业息放续强现金融状况趋紧，周报并表示金融状况的美联持续变化可能会对货币政策路径产生影响。鲍威尔鸽派言论暗示11 月加息或将放缓，储预金价基于此逐步走强。期加

    铝：据SMM，缓金周内国内电解铝供应稳定，势表内蒙古白音华剩余20 万吨电解铝项目预计月底通电启槽，有色云南等地区电解铝企业暂稳运行，金属价延四季度国内电解铝运行产能或在内蒙古的行业息放续强现新增产能投产的情况下略有增加。需求端，周报据SMM，美联建筑市场不振，储预建筑型材企业谨慎接单。

    锂：需求端，金九银十需求表现不及预期，下游订单需求疲软，受锂盐价格持续走低影响，下游观望情绪较浓，提货迟缓。供给端，进口数据方面，2023 年9 月，中国锂辉石精矿进口量约为499695 实物吨，环比增加119%，同比增加105%。进口均价约为2968 美元。据SMM，本周澳洲某矿山与国内锂盐厂的定价基准或改为M+1月来进行，但目前尚未实施。

    周跟踪：有色金属跑输大盘0.29pct，黄金板块涨幅领先板块来看，本周上证指数下跌3.40%，有色金属板块下跌3.69%，跑输大盘0.29pct。

    子板块来看，本周黄金板块涨幅领先，涨幅为0.94%。个股来看，本周江特电机、玉龙股份涨幅领先，涨幅分别为20.2%、16.7%。

    商品价格：本周（10.9-10.13）贵金属内外盘分化，铜、铝、锡价同步下跌黄金：10 月20 日，COMEX 黄金收盘价1982.2 美元/盎司，周度环比+2.8%；SHFE黄金收盘价476.7 元/克，周度环比+4.8%。10 月20 日，美元指数收于106.16，周度环比变动-0.5%；美国10 年期国债收益率收4.9%，周度环比变动+30.0pct。

    白银：10 月20 日，COMEX 白银收盘价23.6 美元/盎司，周度变动+4.0%；SHFE 白银收盘价5831.0 元/千克，周度变动+2.0%。COMEX 白银库存周度环比-0.45%；SHFE白银库存周度环比-0.68%。

    铝：10 月20 日, 长江有色铝现货平均价19060 元/吨，周度环比+0.2%；LME 铝现货结算价2152 美元/吨，周度环比-1.1%。

    铜：10 月20 日, 长江有色电解铜现货平均价66720 元/吨，周度环比+0.2%；LME铜现货结算价7876 美元/吨，周环比-0.2%。

    锡：10 月20 日, 长江有色锡锭现货平均价21.74 万元/吨，周环比+1.8%；LME 锡现货结算价24405 美元/吨，周度环比-2.5%。

    下周（10.22-10.28）重点关注美国10 月制造业PMI 初值下周，美国包括GDP、PMI 等多个重要经济指标出炉，若PMI 及GDP 数据不及预期，美联储后续加息概率或将降低。同时需关注欧洲、日本等地区的制造业数据。

    风险提示：国内经济下行压力，美联储加息政策不确定性，贸易摩擦等。

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